The Wall Street Journal, 26 de diciembre de 2011.
Los gobiernos de China y Japón dieron a conocer el domingo un
extenso e innovador paquete de acuerdos financieros diseñados para estrechar
los vínculos entre la segunda y tercera mayor economía del mundo.
Las medidas podrían elevar el estado del yuan
como moneda internacional y resolver las dificultades en el plano cambiario
para las compañías japonesas que hacen negocios en China.Las políticas también
están orientadas a reducir el uso de dólares en el comercio entre ambos países,
lo que posiblemente reducirá el rol de la moneda estadounidense en la región de
más rápido crecimiento del mundo.
Los acuerdos incluyen un plan para que una
entidad respaldada por el gobierno japonés venda bonos denominados en yuanes en
China, lo que dará un impulso a la campaña de Beijing para profundizar sus
mercados de capital a nivel local.Otras medidas apuntan a facilitar los
procesos para que las compañías puedan convertir las monedas china y japonesa
directamente en yenes y yuanes -respectivamente- sin requerir una conversión
intermedia a dólares, como se acostumbra en la actualidad.
Los problemas económicos de Europa y Estados
Unidos han mermado la confianza de los mercados en el dólar y el euro, pero los
inversionistas que buscan un refugio para guardar su dinero tienen pocas
alternativas. China, entre otras naciones, se ha opuesto a la primacía del
dólar en el comercio internacional y ha sugerido otras formas de operar el
sistema monetario internacional, como dar un mayor rol al Fondo Monetario
Internacional y una mayor relevancia para el yuan.
Estas discusiones en gran parte han sido teóricas.
Pero durante una visita del primer ministro japonés, Yoshihiko Noda, a China,
ambas naciones anunciaron una serie de acuerdos que promueven el uso del yuan
en el comercio e inversiones entre la segunda y tercera mayor economía del
mundo, lo cual limitaría en cierto modo el uso del dólar en Asia, la región de
más rápido crecimiento del mundo.
Específicamente, los dos países acordaron
promover la negociación directa yuan-yen, en lugar de convertir sus monedas
primero a dólares, y además que Japón incluirá yuanes en sus reservas
internacionales, que actualmente se denominan principalmente en dólares.Los
acuerdos incluyen medidas par facilitar los procesos para que las compañías
puedan convertir las monedas china y japonesa directamente en yenes y yuanes
-respectivamente- sin requerir una conversión intermedia a dólares, como se
acostumbra en la actualidad.
Además se incluye un plan para que una
entidad respaldada por el gobierno japonés venda bonos denominados en yuanes en
China. La medida se produce en momentos en que China ha expresado ambiciones
para buscar un mayor rol para su moneda en los mercados mundiales,
especialmente dadas las crecientes dudas de los inversionistas sobre el futuro
del frágil euro y las preocupaciones sobre el constante debilitamiento del
dólar. El paquete de medidas -alcanzado por el primer ministro chino, Wen
Jiabao, y su par japonés, Yoshihiko Noda, quien realizó una visita a Beijing-
ayudará aún más a esa causa.
Pero los acuerdos no tendrían un efecto
significativo inmediato y, por ahora, podría simplemente ser simbólicos. Los
gobiernos no anunciaron ningún plazo para implementar los planes. Y mientras
China mantenga controles estrictos sobre la convertibilidad de su moneda y las
inversiones en su economía, hay límites respecto a cuánto más se puede expandir
el yuan a nivel internacional.
Los acuerdos ayudarán a Japón a
"absorber el crecimiento en Asia -particularmente China- para vigorizar la
economía de nuestros país", dijo un funcionario del Ministerio de Finanzas
de Japón en la conferencia de prensa.Un funcionario del gobierno japonés dijo
que las autoridades de Estados Unidos y Europea fueron notificadas sobre los
acuerdos propuestos.
Expertos señalaron que la medida más
significativa entre las anunciadas el domingo era un "plan piloto"
que permitiría al Banco Japonés para la Cooperación Internacional, o JBIC,
emitir bonos denominados en yuanes en China. Esto es parte de una iniciativa
generalizada para aumentar las emisiones de bonos denominadas en yuanes y yenes
a nivel mundial. No se reveló el tamaño ni el cronograma de cualquier emisión
del JBIC. El JBIC, entidad de financiamiento encargada de ayudar a las firmas
japonesas a concretar negocios en el extranjero, se convertiría en el primer
ente gubernamental extranjero en tomar tal medida.Otra iniciativa daría apoyo
al crecimiento del mercado cambiario yuan-yen para ayudar a empresas e
inversionistas a negociar la tasa con menores costos de transacción.
El intento de reducir el uso de dólares en
los intercambios yuan-yen podría afectar a los bancos estadounidenses, que
obtienen dinero de las transacciones en dólares, según los funcionarios. Pero
no sería del disgusto del gobierno estadounidense dado que está en línea con la
meta del Grupo de 20 naciones industrializadas y en desarrollo de hacer al yuan
chino más flexible, añadieron.
El comercio en yuanes representa en la
actualidad cerca del 10% del comercio total de China, lo que se compara con el
porcentaje inferior al 1% que registraba hace un año. Los analistas de Deutsche
Bank AG predicen que el comercio en yuanes alcanzaría los CNY3,7 billones el
próximo año, o un 15% del comercio total de China.
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